Press Malaysia

(SeaPRwire) –   Dell Technologies (NYSE:DELL) telah menjadi salah satu pelakon yang cemerlang dalam sektor teknologi selama lima tahun yang lalu. Stok ini telah memberikan pulangan hampir 400% sejak Ogos 2019, jauh mengatasi pasaran yang lebih luas. Walau bagaimanapun, walaupun keuntungan yang mengagumkan ini, saham Dell kini turun 38% dari paras tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada Mei 2023. Penurunan nilai yang ketara ini menimbulkan persoalan penting bagi pelabur: Adakah saham Dell merupakan pembelian atau penjualan pada harga semasa?

Segmen Perniagaan Dell: Penyelidikan Mendalam

Dell Technologies melalui dua segmen perniagaan utama: Kumpulan Penyelesaian Infrastruktur (ISG) dan Kumpulan Penyelesaian Pelanggan (CSG). Segmen ini penting untuk memahami potensi syarikat untuk pertumbuhan masa depan dan penilaian pasaran semasa.

Kumpulan Penyelesaian Infrastruktur (ISG) memberi tumpuan kepada penyelesaian storan moden dan tradisional, seperti infrastruktur hiper-konvergen dan pelayan yang dioptimumkan untuk AI. Memandangkan syarikat semakin banyak melabur dalam platform AI generatif seperti ChatGPT, Dell telah meletakkan dirinya sebagai vendor terkemuka dalam pasaran pelayan AI. Segmen ini juga termasuk produk dan perkhidmatan rangkaian, yang merupakan komponen penting dalam pusat data dan infrastruktur rangkaian tepi.

Sebaliknya, Kumpulan Penyelesaian Pelanggan (CSG) menawarkan desktop, stesen kerja, buku nota, kamera web, dan peranti periferal lain. Segmen ini juga bertanggungjawab untuk penyelesaian keselamatan yang didorong oleh teknologi Dell, yang direka untuk mencegah ancaman siber dan pelanggaran—satu kebimbangan yang semakin meningkat dalam landskap digital hari ini.

Prestasi Suku Pertama Dell yang Mengagumkan

Dalam suku pertama fiskal 2025, Dell melaporkan prestasi kewangan yang kukuh, dengan pendapatan mencecah $22.24 bilion dan keuntungan sesaham (EPS) yang diselaraskan pada $1.27. Keputusan ini mengatasi jangkaan penganalisis, yang telah meramalkan jualan $21.64 bilion dan EPS $1.26 untuk suku tersebut.

Pendapatan bersih Dell untuk suku pertama ialah $955 juta, peningkatan yang ketara berbanding $578 juta pada tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini didorong terutamanya oleh segmen ISG, di mana jualan pusat data meningkat 22% secara tahunan kepada $9.2 bilion. Yang ketara, perniagaan pelayan Dell, bahagian penting dalam tawaran infrastruktur AI, menyaksikan peningkatan jualan sebanyak 42% kepada $5.5 bilion. Walaupun pertumbuhan ini, keuntungan operasi daripada segmen ini kekal rata, menimbulkan kebimbangan tentang keuntungan jualan pelayan AI, yang diperhatikan oleh beberapa penganalisis, seperti mereka di Bernstein, mungkin berlaku pada “margin hampir sifar.”

Prestasi segmen CSG agak stabil, dengan pendapatan kekal rata pada $12 bilion berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Walau bagaimanapun, permintaan yang berterusan untuk pelayan yang dioptimumkan untuk AI Dell, yang menyumbang $2.6 bilion dalam jualan, menggariskan pengaruh syarikat yang semakin meningkat dalam pasaran AI.

Adakah Saham Dell Diniagakan Pada Harga yang Rendah?

Memandangkan penilaian semasa Dell Technologies pada 14.4 kali pendapatan ke hadapan, saham itu kelihatan agak murah, terutamanya memandangkan pertumbuhan yang dijangkakan dalam keuntungan yang diselaraskan daripada $7.13 sesaham dalam fiskal 2024 kepada $9.11 sesaham dalam fiskal 2025. Pangkalan pendapatan yang berkembang ini mungkin menyokong pertumbuhan dividen masa depan, menambah daya tarikan stok.

Dell kini menawarkan dividen tahunan sebanyak $1.78 sesaham, yang diterjemahkan kepada hasil 1.6%. Aliran tunai bebas syarikat selama 12 bulan yang lalu adalah $6.17 bilion, atau $7.39 sesaham, menghasilkan nisbah pembayaran kurang daripada 25%. Nisbah pembayaran konservatif ini menunjukkan bahawa dividen Dell adalah mampan, walaupun dalam keadaan pasaran yang mencabar. Selain itu, Dell secara konsisten meningkatkan dividen suku tahunannya, yang meningkat daripada $0.33 kepada $0.445 sesaham selama dua tahun yang lalu.

Cadangan Penganalisis dan Prospek Masa Depan

Konsensus di kalangan penganalisis secara keseluruhannya positif, dengan 12 daripada 16 penganalisis menilai Dell sebagai “beli kuat,” dua mengesyorkan “beli sederhana,” dan dua mencadangkan “tahan.” Harga sasaran purata 12 bulan untuk saham Dell ialah $157.20, yang menunjukkan potensi kenaikan 41.2% daripada paras semasa.

Walaupun menghadapi persaingan daripada rakan sejawat seperti Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), tetap menjadi pesaing yang kuat dalam pasaran AI yang berkembang pesat. Walaupun margin keuntungan yang menyusut dalam segmen pelayan AI menimbulkan beberapa risiko, kedudukan pasaran keseluruhan Dell, ditambah dengan penilaiannya yang menarik, menjadikannya peluang pelaburan yang menarik.

Kesimpulan

Kesimpulannya, penurunan 38% baru-baru ini dalam saham Dell memberikan peluang pembelian yang berpotensi bagi pelabur. Dengan asas yang kukuh, pertumbuhan berterusan dalam segmen AI, dan pandangan penganalisis yang baik, Dell Technologies boleh menjadi tambahan yang menarik kepada portfolio pelaburan, terutamanya memandangkan pasaran berada di dekat paras tertinggi sepanjang masa.