Press Malaysia

(SeaPRwire) –   Indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) yang disukai oleh Rizab Persekutuan telah menunjukkan tanda-tanda penyejukan yang lebih lanjut, menunjukkan bahawa bank pusat mungkin akan mula menurunkan kadar faedahnya tidak lama lagi. Jabatan Perdagangan melaporkan bahawa harga naik hanya 0.2% dari Jun hingga Julai, sedikit meningkat daripada kenaikan 0.1% pada bulan sebelumnya. Inflasi tahun ke tahun kekal stabil pada 2.5%, mendekati sasaran Fed sebanyak 2%. Ketika tekanan inflasi mereda, ramai yang menjangkakan perubahan dalam strategi dasar monetari Fed.

Penurunan Inflasi yang Stabil Menunjukkan Peralihan dalam Strategi Fed

Selama lebih setahun, Rizab Persekutuan telah memerangi inflasi tinggi dengan serangkaian kenaikan kadar faedah yang agresif. Namun, data terkini menunjukkan bahawa usaha-usaha ini mungkin membuahkan hasil, kerana mencerminkan penurunan inflasi yang stabil. Kadar inflasi semasa sebanyak 2.5% adalah penurunan yang ketara berbanding puncak 7.1% yang dilihat pada Jun 2022, tahap tertinggi dalam empat dekad.

Inflasi teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, juga menunjukkan tanda-tanda kestabilan. Ia meningkat sebanyak 0.2% dari Jun hingga Julai, sama dengan bulan sebelumnya, dan kekal stabil pada 2.6% tahun ke tahun. Ahli ekonomi sering memberi tumpuan kepada inflasi teras kerana ia memberikan gambaran yang lebih jelas tentang trend inflasi yang mendasari.

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell baru-baru ini menangani lonjakan inflasi yang bermula pada tahun 2021, mengaitkannya dengan gabungan pengurangan bekalan disebabkan oleh pandemik dan peningkatan permintaan pengguna yang didorong oleh cek rangsangan persekutuan. Dengan inflasi kini menunjukkan tanda-tanda penurunan, Powell menunjukkan bahawa Fed mungkin akan berpindah dari pendirian memerangi inflasinya kepada dasar yang lebih akomodatif tidak lama lagi.

Potongan Kadar di Horizon: Apa yang Diharapkan

Penyejukan inflasi telah mendorong spekulasi bahawa Rizab Persekutuan mungkin akan memotong kadar faedah buat kali pertama dalam lebih daripada empat tahun pada mesyuaratnya yang akan datang pada 17-18 September. Kadar faedah penanda aras Fed kini berada pada 5.3%, dan ahli ekonomi secara meluas menjangkakan pengurangan sekurang-kurangnya satu suku mata. Menurunkan kadar faedah akan mengurangkan kos pinjaman untuk pengguna dan perniagaan, berpotensi memberikan rangsangan kepada ekonomi.

Ben Ayers, seorang ahli ekonomi kanan di Nationwide, menyatakan dalam nota penyelidikan baru-baru ini bahawa “akhirnya perang inflasi Fed semakin jelas.” Dia menambah bahawa penyejukan inflasi yang lebih lanjut boleh membolehkan Fed menjadi lebih agresif dengan potongan kadar dalam beberapa bulan mendatang, bergantung kepada bagaimana data ekonomi berkembang.

Perbelanjaan Pengguna Kekal Kukuh

Walaupun penurunan inflasi, perbelanjaan pengguna terus mendorong ekonomi AS ke hadapan. Laporan itu menunjukkan bahawa rakyat Amerika meningkatkan perbelanjaan mereka sebanyak 0.5% dari Jun hingga Julai, meningkat daripada kenaikan 0.3% pada bulan sebelumnya. Aktiviti pengguna yang kukuh ini merupakan tanda positif bagi ekonomi, menunjukkan bahawa isi rumah masih bersedia untuk berbelanja, walaupun inflasi mereda.

Walau bagaimanapun, laporan itu juga menyoroti penurunan dalam kadar simpanan, yang jatuh kepada 2.9%, tahap terendah sejak bulan-bulan awal pandemik. Penurunan simpanan ini menunjukkan bahawa pengguna mungkin perlu mengurangkan perbelanjaan mereka dalam masa terdekat, berpotensi memperlahankan pertumbuhan ekonomi.

Mengapa Fed Memilih Indeks PCE

Rizab Persekutuan lebih suka indeks harga PCE berbanding indeks harga pengguna (CPI) yang lebih dikenali kerana PCE mengambil kira perubahan dalam tingkah laku pengguna apabila harga meningkat. Sebagai contoh, ia menangkap kes-kes di mana pengguna beralih dari jenama nasional yang lebih mahal kepada jenama kedai yang lebih mampu milik. Tambahan pula, indeks PCE secara amnya menunjukkan kadar inflasi yang lebih rendah berbanding CPI, sebahagiannya kerana ia memberi lebih sedikit berat kepada sewa, yang telah menjadi pemandu inflasi yang ketara.

Inflasi yang mereda dan pertumbuhan ekonomi yang kukuh memberikan Rizab Persekutuan landskap yang lebih baik ketika ia mempertimbangkan langkah seterusnya. Pada hari Khamis, kerajaan mengkaji semula anggaran pertumbuhannya pada suku April-Jun kepada kadar tahunan 3%, meningkat daripada 2.8%. Pindaan ke atas ini menunjukkan bahawa ekonomi kekal berdaya tahan walaupun usaha Fed untuk menjinakkan inflasi.

Kesimpulan: Bersedia untuk Langkah Seterusnya Fed

Dengan inflasi menunjukkan tanda-tanda jelas penurunan, Rizab Persekutuan mungkin akan mengalihkan fokusnya kepada menyokong pertumbuhan ekonomi. Ketika bank pusat bersiap sedia untuk mesyuaratnya yang akan datang, pelabur dan pengguna sama-sama memerhatikan dengan teliti untuk melihat sama ada Fed akan mula memangkas kadar. Penurunan tekanan inflasi, ditambah dengan perbelanjaan pengguna yang kukuh, menunjukkan bahawa ekonomi AS berada di landasan yang lebih stabil, membuka jalan untuk potongan kadar faedah yang berpotensi dalam masa terdekat.