Saham Taiwan Semiconductor (TSM): Satu-satunya Pelaburan yang Menang Setiap Kali Pusat Data Dibina

TLDR

• DA Davidson memulakan liputan TSM dengan rating Beli dan sasaran harga $450 pada 12 Februari 2026.
• Empat syarikat mega AI utama — Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta — dijangka membelanjakan kira-kira $650 bilion untuk perbelanjaan modal pusat data pada tahun 2026.
• TSMC ialah pembuat cip dominan, dengan pelanggan termasuk Nvidia, AMD, dan Broadcom.
• Pengurusan meramalkan pendapatan cip AI akan berkembang pada CAGR hampir 60% antara 2024 dan 2029.
• TSM diniagakan pada 26x pendapatan hadapan, berbanding 22x S&P 500.

(SeaPRwire) –   Empat syarikat mega AI utama — Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta Platforms — berada di landasan untuk membelanjakan kira-kira $650 bilion untuk perbelanjaan modal pusat data pada tahun 2026. TSMC berada pada kedudukan untuk mengumpul sebahagian besar daripadanya.

Ini sebabnya: hampir setiap cip canggih yang masuk ke pusat data tersebut dibuat oleh TSMC.

Sama ada syarikat mega membeli GPU Nvidia atau cip yang dibina khas daripada Broadcom, kemungkinan besar ia datang daripada kemudahan TSMC. Itu menjadikan TSM salah satu daripada beberapa pilihan “pilihan dan sekop” sebenar dalam AI — ia menang tidak kira siapa yang membina model terbaik atau menjual perkakasan paling banyak.

Perniagaan pembuat cip bukanlah mudah untuk ditembusi. Intel cuba, dan bahagian pembuat cipnya bergelut teruk. Samsung mempunyai keupayaan, tetapi kekurangan skala. Itu meninggalkan TSMC sebahagian besarnya bersendirian di barisan hadapan pembuatan cip.

DA Davidson Memulakan dengan Beli

Pada 12 Februari 2026, DA Davidson memulakan liputan TSM dengan rating Beli dan sasaran harga $450 — kira-kira 21% di atas di mana saham itu diniagakan pada 20 Februari pada $370.54.

Firma itu menyoroti keupayaan TSMC untuk menukar seni bina cip baharu kepada pengeluaran hasil tinggi, volum tinggi sebagai teras parit kompetitifnya.

Pesaing mungkin menandingi spesifikasi tertentu di atas kertas, kata DA Davidson, tetapi kelebihan sebenar TSMC ialah pelaksanaan pada skala. Itu adalah parit yang mengambil masa bertahun-tahun untuk dibina dan sukar untuk ditiru.

Pengurusan syarikat sendiri sama yakin. Syarikat itu meramalkan pendapatan cip AI akan berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun hampir 60% antara 2024 dan 2029.

Pertumbuhan berterusan seperti itu, selama lima tahun, menggariskan betapa lamanya pembinaan AI boleh berjalan.

Penilaian Masih Kelihatan Munasabah

Walaupun semua momentum, TSM tidak dinilai seperti saham sensasi yang laris.

Saham itu diniagakan pada kira-kira 26 kali pendapatan hadapan. S&P 500 berada pada kira-kira 22 kali. Untuk syarikat dengan kedudukan TSMC dalam rantaian bekalan AI, itu bukanlah penilaian yang terbentang.

Julat 52 minggu saham berjalan dari $134.25 hingga $380.00, dan ia membawa permodalan pasaran sebanyak $1.9 trilion.

TSM juga membayar hasil dividen sebanyak 0.83% — bonus kecil tetapi nyata untuk nama yang berorientasikan pertumbuhan.

Margin kasar syarikat berdiri pada 59.02%, mencerminkan kuasa penetapan harga yang datang dengan menjadi pemain dominan di barisan hadapan.

TSMC juga sedang membina kilang di tanah Amerika Syarikat, yang seterusnya mengukuhkan kedudukannya dalam jangka panjang dan mengurangkan kebimbangan risiko geopolitik yang kadang-kadang membebankan saham.

Pelabur bilionair Stanley Druckenmiller menganggap TSM sebagai salah satu daripada 10 pilihan saham utamanya, menurut pendedahan portfolio baru-baru ini.

Sasaran harga $450 DA Davidson kekal sebagai panggilan penganalisis paling baru pada saham itu, dikeluarkan pada 12 Februari 2026.