Saham Tencent Music (TME) Naik 6% Selepas Pendapatan Melebihi Anggaran dalam Q4 2025

TLDR

• Jumlah pendapatan Q4 2025 meningkat 15.9% YoY kepada RMB8.64 bilion, mengatasi anggaran penganalisis sebanyak RMB8.44 bilion
• Pendapatan perkhidmatan muzik dalam talian melonjak 21.7% kepada RMB7.10 bilion, dengan pendapatan bukan langganan meningkat 40.8%
• EPS Dilaras sebanyak RMB1.41 tidak mencapai anggaran konsensus sebanyak RMB1.54
• Pengguna berbayar muzik dalam talian meningkat 5.3% YoY kepada 127.4 juta; pelanggan SVIP mencecah 20 juta
• Keuntungan bersih dilaras setahun penuh 2025 melonjak 25% kepada RMB9.59 bilion; lembaga mengisytiharkan dividen tahunan ~$368 juta

(SeaPRwire) –   Tencent Music Entertainment (TME) melaporkan keputusan suku keempat 2025 yang bercampur pada hari Selasa — pendapatan mengatasi jangkaan Wall Street, tetapi keuntungan tidak mencapai ramalan.

Tencent Music Entertainment Group – $TME -Q4 & FY2025 — Analisis Mendalam

1. Trend KPI Paling Penting (Tersembunyi di Sebalik Mata)

Metrik pengguna teras:

MAU: 528M (-5% YoY)

Pengguna berbayar: 127.4M (+5.3% YoY)

ARPPU: RMB 11.9 (+7.2% YoY)
Apa maksud ini SEBENARNYA:… pic.twitter.com/kdOsUSobEf

— Emmanuel – Pelabur Teknologi Besar & AI (@EmmanuelInvest) 17 Mac 2026

Jumlah pendapatan untuk suku tahun itu ialah RMB8.64 bilion ($1.24 bilion), naik 15.9% tahun ke tahun. Angka ini mengatasi konsensus penganalisis sebanyak RMB8.44 bilion. Walau bagaimanapun, pendapatan sesaham ADS yang dilaras adalah RMB1.41 ($0.20), di bawah jangkaan RMB1.54.

Tencent Music Entertainment Group, TME

Cerita pendapatan hampir keseluruhannya didorong oleh muzik dalam talian. Segmen itu berkembang 21.7% tahun ke tahun kepada RMB7.10 bilion.

Langganan muzik menyumbang RMB4.56 bilion daripadanya, naik 13.2% YoY. TME mengaitkan pertumbuhan ini kepada faedah keahlian yang diperluaskan — termasuk akses awal kepada persembahan langsung dan barangan artis.

Pendapatan muzik bukan langganan adalah yang paling menonjol, melonjak 40.8% YoY kepada RMB2.54 bilion. Persembahan luar talian dan perkhidmatan pengiklanan adalah pemacu utama.

Jumlah pengguna berbayar bergerak ke arah yang betul. Pengguna berbayar muzik dalam talian meningkat 5.3% YoY kepada 127.4 juta, dan purata pendapatan bulanan bagi setiap pengguna berbayar meningkat 7.2% kepada RMB11.9.

Pangkalan pelanggan SVIP syarikat itu melepasi 20 juta menjelang akhir tahun 2025. Ini adalah peringkat yang TME telah giat promosikan sebagai tawaran premium.

Margin kasar meningkat kepada 44.7%, daripada 43.6% dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Keputusan Setahun Penuh 2025

Untuk setahun penuh, TME melaporkan pendapatan sebanyak RMB32.90 bilion, naik 15.8% YoY. Keuntungan bersih dilaras mencapai RMB9.59 bilion, peningkatan 25% daripada tahun sebelumnya.

Keuntungan bersih yang boleh diatribusikan kepada pemegang ekuiti pada Q4 adalah RMB2.20 bilion, naik 12.6% YoY. Keuntungan bersih bukan IFRS adalah RMB2.49 bilion, naik 9%.

Syarikat itu mengakhiri tahun 2025 dengan RMB38.04 bilion dalam tunai dan pelaburan — kedudukan kecairan yang sihat.

Pengerusi Eksekutif Cussion Pang berkata syarikat itu “melaksanakan strategi kandungan dan platform kami dengan disiplin, memberikan pertumbuhan pendapatan yang dipercepatkan dan pengembangan margin yang berterusan” pada tahun 2025.

Dividen dan Pandangan Penganalisis

Lembaga TME mengisytiharkan dividen tunai tahunan kira-kira $368 juta, atau $0.24 sesaham ADS.

Penarafan penganalisis terbaru pada saham itu ialah Beli, dengan sasaran harga HK$71.00. TME didagangkan di NYSE di bawah simbol TME dan di Bursa Saham Hong Kong di bawah 1698.

Setakat laporan ini, saham TME yang disenaraikan di Hong Kong meningkat 0.62%.