Saham Western Digital (WDC) Melonjak 11% Selepas Bernstein Menaikkan Rating kepada Outperform

TLDR

• Bernstein menaik taraf Western Digital kepada Outperform daripada Market Perform, menggandakan sasaran harganya kepada $340.
• Penurunan 21% baru-baru ini didorong oleh kebimbangan terhadap algoritma pemampatan TurboQuant milik Google — yang menurut Bernstein tidak mempunyai kesan ke atas permintaan pemacu cakera keras (HDD).
• Bernstein kini menjangkakan hasil gabungan untuk Western Digital dan Seagate berkembang pada CAGR 24% dari tahun fiskal 2025 hingga 2030.
• Peta jalan teknologi ePMR Western Digital telah dilanjutkan satu hingga dua tahun, walaupun ini mungkin menandakan kemajuan yang lebih perlahan dalam peralihan HAMR syarikat tersebut.
• Pilihan utama Bernstein dalam sektor ini kekal Seagate, dengan sasaran harga dinaikkan kepada $620.

(SeaPRwire) –   Prestasi Western Digital dari awal tahun hingga kini berada pada kira-kira 57%, walaupun selepas penurunan baru-baru ini yang mengejutkan para pelabur.

Western Digital Corporation, WDC

Jualan besar-besaran bermula selepas Google Research memperkenalkan TurboQuant minggu lalu — satu algoritma pemampatan yang menyasarkan cache KV yang digunakan semasa inferens AI. Pelabur bimbang ia akan menjejaskan permintaan untuk produk storan.

Penganalisis Bernstein, Mark Newman, menolak pandangan tersebut dengan tegas. “Tiada kesan langsung terhadap permintaan HDD,” tulis Newman. Beliau menambah bahawa kesan TurboQuant terhadap memori kilat NAND, yang hanya digunakan untuk memindahkan cache sejuk, adalah tidak ketara.

Reaksi pasaran adalah tindak balas yang berlebihan, hujah Bernstein. Western Digital telah jatuh 21% daripada paras tertinggi baru-baru ini sebelum peningkatan taraf tersebut. Syarikat setara seperti Seagate dan Sandisk juga terperangkap dalam penurunan tersebut.

Tinjauan yang Lebih Optimistik untuk Sektor Storan

Bernstein kini lebih yakin terhadap sektor storan secara keseluruhan. Firma itu menjangkakan hasil gabungan untuk Western Digital dan Seagate berkembang pada kadar tahunan kompaun 24% dari tahun fiskal 2025 hingga 2030.

Itu merupakan peningkatan yang bermakna daripada andaian sebelum ini iaitu pertumbuhan bit sebanyak 18.7% dan penurunan harga tahunan sebanyak 3.6%. Ramalan yang disemak semula mengandaikan pertumbuhan bit sebanyak 24% dengan harga yang stabil.

Newman memetik beban kerja AI, penciptaan kandungan yang lebih kaya, pengekalan data yang lebih lama, dan peraturan kedaulatan data yang lebih ketat sebagai faktor pendorong bagi permintaan dan purata harga jualan.

Dari segi produk, Hari Inovasi 2026 Western Digital menyerlahkan peta jalan teknologi ePMR yang dilanjutkan. Syarikat itu secara berkesan menangguhkan teknologi pemacu legasinya satu hingga dua tahun lebih lama daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Kelajuan Peralihan HAMR Dipersoalkan

Terdapat satu peringatan yang terkandung dalam peningkatan taraf tersebut. Newman membaca fokus berterusan terhadap ePMR sebagai isyarat lembut bahawa peralihan Western Digital kepada rakaman magnetik berbantu haba — yang dikenali sebagai HAMR — mungkin bergerak lebih perlahan daripada yang dirancang pada asalnya.

Model Bernstein mengandaikan Western Digital mula meningkatkan HAMR pada tahun 2027, mencapai sekitar 5% daripada eksabait nearline yang dihantar pada tahun tersebut.

Ini berbeza dengan Seagate, yang dijangka oleh Bernstein akan mempunyai kira-kira 70% penghantaran nearline menggunakan HAMR menjelang tahun yang sama. Seagate kekal sebagai pilihan utama firma itu, dengan sasaran harganya dinaikkan kepada $620 daripada $500.

Western Digital meningkat sekitar 2.3% dalam dagangan pra-pasaran pada hari Rabu berikutan pengumuman peningkatan taraf tersebut sebelum meneruskan keuntungan sepanjang sesi dagangan.